Financiamento de veículos fraco derruba ação da Cetip

A participação do crédito na venda de veículos novos tornou a cair em junho, com as vendas financiadas representando 59,7% do total. Em maio, o percentual havia sido de 61,9%, segundo dados da Cetip, responsável pelo registro de garantias de empréstimos para veículos e de negócios realizados no mercado de balcão.

Na comparação anual, a queda é ainda mais acentuada. Em junho de 2013, 63,4% das vendas de veículos novos haviam sido financiadas. O fraco desempenho da unidade de financiamentos da Cetip derrubou as ações da empresa no pregão de ontem, que fecharam com recuo de 1,71%, a R$ 31,48, a sexta maior queda do Ibovespa.

De acordo com a Cetip, o total de garantias de empréstimos registradas em junho caiu 13,9% na relação anual, para 461,8 mil unidades. No total, incluindo novos e usados, a venda financiada de veículos ficou em 34,3% em junho, menor percentual da série histórica que começa em janeiro de 2007. Em maio, essa fatia estava em 34,5%. Em junho do ano passado, era de 36,9%.

O menor volume de registros é consequência direta do baixo volume de empréstimos para compra de carros neste ano. Dados de maio do Banco Central (BC), os mais recentes disponíveis, mostram queda de 2,7% no acumulado em 12 meses do estoque de crédito na modalidade, que encerrou o mês em R$ 188,1 bilhões. Vale lembrar também que as vendas totais de veículos recuaram 7,58% em junho ante o mesmo mês do ano passado.

O volume de registros de produtos de renda fixa e derivativos também foi fraco em junho. O montante registrado de produtos de renda fixa caiu 18,1% em relação a junho do ano passado, para US$ 616 bilhões, e o de derivativos recuou 32,9% na comparação anual, para US$ 435 bilhões.

"Os números [da Cetip] foram particularmente fracos na unidade de financiamentos, um resultado das fracas dinâmicas na venda de veículos e no crédito, ainda que também provavelmente afetados pela Copa do Mundo", escreveram analistas do Goldman Sachs, em relatório. A recomendação do banco para as ações da Cetip é "neutra".

Além de registrar garantias atreladas ao crédito de veículos, a Cetip também oferece aos bancos a possibilidade de registrar outros dados do contrato (prazo, taxas etc), em um sistema chamado Sircof. Em junho, o total de contratos incluídos no Sircof teve uma queda menor, de apenas 1,62% ante igual período do ano passado.

Os analistas do BTG Pactual destacam que os dados operacionais de junho da Cetip deram continuidade à tendência de desaceleração vista recentemente. "Na unidade de financiamentos, os volumes foram muito fracos novamente, apesar de uma melhora no Sircof Light [versão mais simples da ferramenta] ter ao menos evitado uma queda mais severa no volume de contratos", afirmam em relatório.

Os dados da Cetip, porém, mostram ao menos um sinal positivo no mercado de usados. Em junho, as vendas financiadas de veículos usados foram 24,1% do total. Embora ainda abaixo do mesmo período do ano passado (24,6%), o percentual é superior ao de maio (23,6%).