BNDS deixa de aceitar aval do BTG

O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) deixou de aceitar cartas-fiança do BTG Pactual como garantia em suas operações de financiamento, apurou o Valor. A avaliação do banco estatal é que o risco do BTG tornou-se muito elevado depois da prisão de seu controlador, André Esteves. Ao mesmo tempo, com a prorrogação por prazo indeterminado da prisão do banqueiro, algumas instituições financeiras que operam com o banco, e que vinham mantendo intactas as linhas de crédito, passaram a reavaliar o risco.

A notícia da extensão da prisão e o vazamento de que investigasse se o banco pagou parlamentares para obter vantagens em Medidas Provisórias colocaram mais pressão ontem sobre a instituição. No pregão de ontem, as units do BTG Pactual recuaram 8,53%. Desde a prisão de André Esteves, os papéis já caíram 32,3%.

No banco, a corrida é para construir mais liquidez para enfrentar as pressões. A venda de ativos é prioridade. Conversas para venda de R$ 4 bilhões em carteiras de crédito para o Itaú e para o Bradesco estão avançadas.

Entre as empresas do portfólio do banco, depois da rede de hospitais D'Or, que está com a negociação de venda para o fundo soberano de Cingapura (GIC) bastante avançada, a empresa cuja venda tem potencial de trazer mais recursos para o caixa do banco é a rede de estacionamentos Estapar, avaliada em R$ 1,5 bilhão o banco tem 67,7% do capital.

Todas as empresas do portfólio estão sob análise para venda. No topo da lista de prioridades, por atraírem mais interesse, estão aquelas com alto retorno Rede D'Or, Estapar e na Mitsubishi Motors.

Segundo dois sócios do banco, diversas opções de compradores têm sido exploradas nos últimos dias para a Estapar, mas até ontem não havia uma transação engatilhada. O próprio GIC também tem interesse na Estapar, segundo o Valor apurou. Outro nome que circulou ontem como potencial interessado no negócio foi o do grupo J&F, mas a informação foi negada pelo grupo, que acaba de anunciar a compra da Alpargatas, do grupo Camargo Correa.

A MovingVinci, segunda maior operadora de estacionamentos do país, monitora a situação da concorrente e recebeu sondagens de fundos de private equity que detêm fatias minoritárias da Estapar sobre eventual interesse na empresa. Os sócios minoritários são os fundos BR Investimentos/Bozano (16,4%) e Templeton (8,7%). Os demais acionistas têm 7,2%.

A Estapar está entre as empresas controladas pelo BTG que têm apresentado resultados mais positivos, além de ser uma forte geradora de caixa.

Comprada pelo banco por R$ 100 milhões em maio de 2009, a Estapar teve um aumento de capital, de R$ 200 milhões, em 2014, quando foi avaliada em R$ 1,3 bilhão. O plano da Estapar é fechar 2015 com receita bruta de R$ 960 milhões, incremento de 25% em relação a 2014.

Operação mais avançada é a de venda de ações da BR Properties, do setor imobiliário. Está marcado para hoje um leilão de venda de 5,96% de ações da empresa na bolsa. Conforme o edital da operação, o vendedor não é acionista controlador, mas possui membros no conselho de administração da empresa.

Maior acionista da BR Properties, o BTG possui três de seus sócios como conselheiros da companhia: André Esteves, Carlos Fonseca e Marcelo Kalim, que assumiu a presidência do banco. No mercado, avalia-se que a venda foi chamada pelo banco. A corretora do BTG será a intermediadora do leilão. O banco não comentou.

A operação de compra e venda na bolsa, marcada para as 16h45, envolve 5,96% das ações ordinárias da BR Properties. O preço inicial é de R$ 10,22 por ação. A esses valores, a operação deverá movimentar R$ 182 milhões. O BTG Pactual tem 35,87% da empresa em participações detidas por diversos veículos.

Enquanto negocia venda de bons ativos, o BTG deixa pendente a solução para os negócios com pior desempenho. A varejista Leader, a rede de farmácias Brasil Pharma e a rede de academias Body Tech são altamente endividados e, no caso das duas primeiras, sem interessados nos negócios.

A rede de farmácias e a de academia têm como acionistas fundos de private equity geridos pelo banco, com parte de recursos de clientes e parte capital do BTG. Antes da crise que assola o banco, seriam necessários aumentos de capital nas redes BR Pharma e Leader de R$ 900 milhões somadas. Hoje, a solução dessas questões tornou-se mais distante.